2020年4月20日，美国原油期货价格暴跌至负值，令市场震惊。在这种极端情况下，许多人都会认为持仓者会立即平仓以避免损失。事实却并非如此。

什么是平仓？

平仓是指交易者在市场上出售或买入与先前交易相反数量的合约，以结束该交易。当交易者平仓时，他们的盈亏将被结算。

为什么持有者没有平仓？

尽管石油期货价格暴跌，但许多持有者并没有平仓，原因有以下几点：

1. 强制平仓风险

如果持有者大量平仓，可能会导致市场流动性下降，从而引发强制平仓。强制平仓是指经纪人为了管理风险而强行关闭持仓者的头寸。这可能会导致持有者遭受更大损失。

2. 逢低买入的机会

一些持有者认为，石油期货跌至负值是一个逢低买入的机会。他们希望价格会反弹，从而弥补他们的损失。

3. 等待合约到期

WTI 5月期货合约于2020年5月19日到期。一些持有者选择等待合约到期，即使这可能意味着他们会蒙受损失。

4. 不想承认损失

一些持有者不愿意平仓，因为这将意味着他们承认自己做出了错误的交易决定。他们可能会继续持有头寸，希望市场会发生转机。

5. 缺乏流动性

在石油期货价格暴跌当天，市场流动性非常低。这使得持有者难以平仓，因为他们无法找到买家或卖家。

平仓的潜在后果

平仓石油期货合约可能会产生以下后果：

1. 损失本金

如果持有者以低于其买入价格的价格平仓，他们将遭受损失。损失的金额取决于价格下跌的幅度和持仓量。

2. 支付手续费

平仓需要支付手续费，这将进一步增加持有者的损失。

3. 影响信誉

如果持有者无法平仓，可能会损害其在经纪人处的信誉。这可能会使他们在未来进行交易变得更加困难。

石油期货价格暴跌至负值是一个极端的事件，对持有者产生了重大影响。虽然一些持有者最终选择平仓以止损，但也有许多持有者出于各种原因选择了保留头寸。平仓石油期货合约可能会带来重大后果，因此在做出平仓决定之前，持有者应仔细权衡风险和收益。