期货市场的基础

期货是一种标准化合约，允许交易者在未来的某个时间点以特定价格买卖特定数量的标的资产。期货市场提供了一种管理风险和投机的机制。

期货现手

定义：期货现手是指在特定时刻挂在交易所等待执行的未平仓合约数量。

作用：期货现手反映了市场对未来价格的即时情绪。它提供了以下信息：

• 买卖双方的情况：现手显示了每种价格水平上有多少未平仓多头合约（看涨）和空头合约（看跌）。
• 市场深度：现手表明市场是否有足够的流动性来处理大笔订单。
• 潜在价格波动：现手可以表明未来价格波动的可能性。

期货仓差

定义：期货仓差是指不同到期月合约之间的价格差额。

计算：仓差可以通过从更远期合约的价格中减去更近期合约的价格来计算。

作用：期货仓差提供了以下见解：

• 市场对未来供应和需求的预期：正仓差（远期合约价格高于近期合约价格）表明市场预期未来供应紧张，而负仓差表明市场预期未来供应过剩。
• 融资成本：仓差还反映了持有期货合约的融资成本。
• 交易机会：交易者可以利用仓差进行套利交易，从不同合约之间的价格差异中获利。

仓差的类型

正仓差（升水）：当远期合约价格高于近期合约价格时。这表明市场预期未来供应紧张。

负仓差（贴水）：当远期合约价格低于近期合约价格时。这表明市场预期未来供应过剩。

平仓差（持平）：当不同到期月合约的价格相等时。这表明市场没有对未来供应和需求有强烈的预期。

理解仓差

了解期货仓差对于成功地导航期货市场至关重要。它可以提供有关市场情绪、供应和需求动态以及潜在交易机会的宝贵见解。

关键要点：

• 期货现手反映了市场对未来价格的即时情绪。
• 期货仓差是不同到期月合约之间的价格差额。
• 仓差反映了市场对未来供应和需求的预期、融资成本和交易机会。
• 理解仓差可以增强交易者的决策能力和提高交易成功率。