沪铝期货是上海期货交易所推出的铝期货合约，反映了国内铝市场供需关系和价格走势。将对沪铝1902期货行情进行深入分析，解读铝市供需格局。

一、供给端：产量稳定，进口受限

1. 国内产量稳定

近年来，国内电解铝产能持续扩张，但增速放缓。2023年上半年，国内电解铝产量约为1600万吨，同比基本持平。主要原因是电力供应紧张和环保政策收紧，限制了产能释放。

2. 进口受限

受地缘因素影响，我国从俄罗斯进口的铝锭大幅减少。2023年上半年，我国铝锭进口量仅为50万吨左右，同比下降约50%。进口受限进一步收紧了国内铝供应。

二、需求端：下游需求疲软，出口支撑

1. 下游需求疲软

受房地产市场低迷和汽车行业产销下滑影响，铝在下游领域的消费需求有所减弱。建筑、交通运输和机械制造行业用铝量均出现不同程度下降。

2. 出口支撑

海外经济复苏带动全球铝需求增长。2023年上半年，我国铝锭出口量约为200万吨，同比增长约20%。出口增长一定程度上缓解了国内铝供应过剩的压力。

三、价格走势：波动加剧，震荡上行

1. 波动加剧

2023年以来，沪铝1902期货价格波动加剧。主要原因是俄乌冲突、全球经济衰退担忧和国内疫情反复等因素引发市场情绪波动。

2. 震荡上行

尽管需求疲软，但受供给受限和出口支撑的影响，沪铝1902期货价格总体呈现震荡上行的走势。2023年上半年，沪铝1902期货价格从18000元/吨附近上涨至20000元/吨上方。

沪铝1902期货行情反映了国内铝市场供需格局的不断变化。供给端受产量稳定和进口受限影响，需求端下游需求疲软但出口支撑，导致价格波动加剧，震荡上行。投资者在参与铝期货交易时，需密切关注供需格局变化和宏观经济因素，理性投资，规避风险。