当期货价格跌破实物价格时，期货投资者可能会面临亏损。将探讨期货跌破实物价的含义，并提供应对策略，帮助投资者管理风险。

一、期货跌破实物价的含义

期货是一种金融衍生品，代表着在未来某个特定时间以特定价格买卖标的物的合约。当期货价格跌破实物价格时，意味着期货合约的价值低于标的物的实际市场价值。

这种情况通常发生在供过于求的情况下，即市场上可供出售的标的物数量多于买家需求。当期货价格跌破实物价格时，期货合约持有者将面临亏损，因为他们无法以有利可图的价格出售合约。

二、应对策略

如果期货跌破实物价，投资者可以采取以下策略来管理风险：

1. 平仓

最直接的应对策略是平仓，即在期货市场上出售期货合约。平仓将锁定亏损，防止进一步损失。平仓也意味着放弃任何潜在的利润，如果市场反弹，期货价格可能再次上涨。

2. 滚动

滚动涉及将到期的期货合约平仓，同时购买较远期的合约。这可以推迟亏损的实现，并为市场反弹提供机会。滚动会产生额外的交易费用和利息费用。

3. 套期保值

套期保值是一种风险管理策略，涉及同时持有期货合约和实物标的物。当期货价格跌破实物价格时，投资者可以出售实物标的物来抵消期货合约的亏损。套期保值需要投资者拥有实物标的物或能够获得实物标的物。

4. 等待市场反弹

如果投资者相信市场将反弹，他们可以选择持有期货合约，直到价格上涨。这是一种高风险策略，因为期货价格可能会继续下跌，导致更大的亏损。

三、其他考虑因素

除了上述策略外，投资者还应考虑以下因素：

1. 风险承受能力

投资者应根据自己的风险承受能力选择应对策略。风险承受能力较高的投资者可能会选择持有期货合约，等待市场反弹，而风险承受能力较低的投资者可能会选择平仓或滚动。

2. 市场状况

市场状况将影响应对策略的有效性。如果市场处于强劲的下跌趋势，平仓或滚动可能是更好的选择。如果市场处于横盘整理或反弹趋势，持有期货合约或等待市场反弹可能是更好的选择。

3. 交易费用

平仓、滚动和套期保值都会产生交易费用。投资者应将这些费用考虑在内，并选择最具成本效益的策略。

当期货跌破实物价时，投资者可以采取多种策略来管理风险。最佳策略取决于个别投资者的风险承受能力、市场状况和交易费用。通过仔细考虑这些因素，投资者可以制定一个明智的计划，以应对期货跌破实物价的情况。