概述

郑商所涨跌停板制度是指，在交易时段内，当期货合约价格涨跌幅度达到一定限度时，交易所规定的禁止继续交易的价格区间。涨跌停板旨在限制价格的异常波动，保护投资者的利益。

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1. 涨跌停板机制

• 涨停板：指期货合约在一个交易日内的最高交易价格，超过该价格不能继续买入。
• 跌停板：指期货合约在一个交易日内的最低交易价格，低于该价格不能继续卖出。
• 计算方法：涨跌停板价格一般为前一交易日结算价的上下百分比，具体百分比由郑商所根据不同合约类型而设定。

2. 触发条件

期货合约价格达到涨跌停板有以下触发条件：

• 开盘集合竞价时：当开盘集合竞价的最新价达到或超过涨跌停板价格时，触发涨跌停板。
• 连续竞价时：当连续竞价期间的最新成交价达到或超过涨跌停板价格时，触发涨跌停板。

3. 涨跌停板期间的操作

当期货合约触发涨跌停板后，进入涨跌停板期间，期间有以下操作限制：

• 不能进行买入 или продать交易：不得在涨停板价格以上买入，或在跌停板价格以下卖出。
• 允许进行取消或修改委托：交易员可以取消或修改现有委托，但不能新提交委托。
• 报单匹配：涨跌停板期间，系统自动匹配同价位委托产生的交易。

4. 解除条件

期货合约涨跌停板解除有以下条件：

• 交易时段结束：交易时段结束时，涨跌停板自动解除。
• 盘中价格波动：如果期货合约价格在涨跌停板期间，有以下价格波动，也会解除涨跌停板：
  • 上涨超过上一交易日结算价的 9%
  • 下跌超过上一交易日结算价的 8%

5. 涨跌停板制度的意义

期货郑商所涨跌停板制度具有以下意义：

• 防止过度波动：限制价格的异常波动，避免市场操纵和过度的投机行为。
• 保护投资者利益：防止市场过度上涨或下跌，保护投资者的资金安全。
• 维持市场秩序：维护市场公平、有序的交易环境，防止价格失真。
• 提供风险管理工具：涨跌停板可以为交易者设置止损或获利目标，控制风险。