沪银连续期货是上期商品交易所在上海国际能源交易中心挂牌交易的连续合约，标的物是沪银 99.9% 期货合约。

为什么要推出沪银连续期货？

推出沪银连续期货的目的是为了满足市场对远期银价风险管理的需求。现有的沪银期货合约都是固定交割月的合约，即只有在特定的交割月份才能进行实物交割。这对于需要在更长时期内管理银价风险的投资者来说，灵活性不足。

而连续期货则不同，它是多个固定交割月合约无缝衔接起来的合约组，投资者可以根据自己的需求，在任何时间段卖出或买入连续期货合约，从而实现了银价风险在时间上的连续管理。

沪银连续期货的特点

与沪银期货相比，沪银连续期货具有以下几个特点：

• 连续交易：连续期货合约组内的多个固定交割月合约无缝衔接，实现时间上的连续交易。
• 可跨月交割：投资者可以根据自己的需求，选择在任意一个月合约中交割实物。
• 交割方式灵活：沪银连续期货合约的交割方式灵活，包括实物交割、对冲交割和不交割结算等。
• 价格发现功能：连续期货反映了市场对银价在不同时间段的预期，具有较强的价格发现功能。

沪银连续期货的交易机制

沪银连续期货采用电子盘交易模式，投资者可以通过上期商品交易所指定的交易商进行交易。

交易时，投资者需要指定合约月份和交易数量。交易完成后，投资者可以通过持仓查询系统查询自己的持仓信息。

沪银连续期货的结算机制

沪银连续期货采用逐月结算机制，即将每个月合约在到期前进行结算。结算方式有两种：

• 现金交割：指投资者以现金的形式进行交割，买方付钱，卖方交割银锭。
• 实物交割：指投资者以实物银锭的形式进行交割，买方提货，卖方交割银锭。

如果投资者不希望进行实物交割，也可以在到期前进行对冲交割或不交割结算。

沪银连续期货的应用

沪银连续期货可以广泛应用于银行业、制造业、投资机构等领域，用于以下目的：

• 风险管理：管理银价波动带来的风险，保护资产价值。
• 套期保值：锁定银价，避免因银价波动造成的损失。
• 投资：基于对银价未来的预期，进行投资操作。
• 价格发现：利用连续期货反映的市场预期，帮助投资者做出投资决策。

沪银连续期货是上期商品交易所推出的具有创新意义的金融衍生品，为市场提供了管理银价风险和进行远期交易的工具。它的推出满足了市场对银价风险管理日益增长的需求，也为投资者和企业提供了更多的投资和套期保值机会。