天然气期货是一种金融衍生品，允许交易者在未来某个特定日期以预定的价格买卖天然气。为了满足不同交易者的需求，天然气期货市场分为不同的时段，每个时段代表一个特定月份的合约。

时段概述

天然气期货交易所通常提供 12 个时段，代表未来 12 个月的合约。每个时段都用其相应的月份缩写表示，例如：

• H - 3 月
• M - 6 月
• U - 9 月
• Z - 12 月

开盘和收盘时间

天然气期货市场的交易时间因交易所而异。大多数交易所的开盘时间为美国东部时间早上 9:00，收盘时间为下午 4:00。

合约到期

每个天然气期货合约都有一个到期日，通常为合约月份的第 2 个星期三。在到期日，合约将被结算，交易者将根据结算价格收取或支付差价。

时段的意义

不同的时段代表了不同月份的天然气价格预期。交易者可以使用时段来对冲价格风险、投机价格波动或制定套利策略。

时段对交易的影响

时段的选择会影响交易者的策略和风险状况。一般来说：

• 较近的时段：波动性较高，流动性更好，交易成本更低。
• 较远的时段：波动性较低，流动性较差，交易成本更高。

交易者在选择时段时需要权衡波动性、流动性和交易成本。

时段轮换

随着时间的推移，天然气期货合约会轮换。当前月合约到期时，下一个月合约将成为现月合约，依此类推。

具体时段示例

以下是一个 2023 年 1 月的天然气期货时段示例：

• H3 - 2023 年 3 月
• M3 - 2023 年 6 月
• U3 - 2023 年 9 月
• Z3 - 2023 年 12 月

了解天然气期货的时段对于交易者至关重要。通过选择合适的时段，交易者可以优化其风险管理策略，利用价格波动，并制定盈利的交易策略。