期货回测是评估交易策略有效性的关键步骤。选择合适的回测指数或合约至关重要，因为它会影响回测结果的准确性和可靠性。将探讨期货回测中使用指数和主连合约的优缺点，帮助您做出明智的选择。

指数 vs. 主连

• 指数：代表一组期货合约的加权平均值，反映标的资产整体的表现。例如，上证50指数反映了上海证券交易所市值排名前50位的股票的表现。
• 主连：指当前交易量和流动性最大的期货合约。例如，沪深300股指期货的主连合约是当月合约。

使用指数的优点

• 更具代表性：指数涵盖了标的资产的广泛范围，提供更具代表性的市场表现。
• 流动性更高：指数通常比单个期货合约的流动性更高，确保回测结果更可靠。
• 减少交易成本：使用指数进行回测可以避免频繁交易单个期货合约带来的交易成本。

使用指数的缺点

• 与标的资产相关性较低：指数可能无法完全反映标的资产的特定特征，导致回测结果失真。
• 缺乏合约细节：指数不提供单个期货合约的具体细节，如交割时间和交割规则。
• 波动性可能较低：指数通常比单个期货合约的波动性更低，这可能会低估交易策略的风险。

使用主连的优点

• 更准确：主连合约直接反映标的资产的当前表现，提供更准确的回测结果。
• 提供合约细节：主连合约提供有关交割时间、交割规则和合约规格的详细信息。
• 波动性更高：主连合约通常比指数的波动性更高，这可以更真实地反映交易策略的风险。

使用主连的缺点

• 流动性较低：单个期货合约的流动性可能较低，尤其是在交易量较低的时候。
• 交易成本较高：频繁交易主连合约会产生更高的交易成本。
• 代表性较差：主连合约仅代表标的资产当前的市场状况，可能无法反映长期趋势。

选择建议

最佳回测指数或合约的选择取决于交易策略的特定目标和要求。以下是一些建议：

• 长期趋势分析：使用指数以获得更具代表性的市场表现。
• 短期交易策略：使用主连合约以获得更准确的风险评估。
• 流动性优先：选择流动性更高的指数或合约，以确保回测结果的可靠性。
• 成本考虑：考虑交易成本，尤其是当交易策略涉及频繁交易时。

期货回测中指数和主连合约的选择对于获得准确和可靠的结果至关重要。通过了解它们的优缺点，您可以根据交易策略的需求做出明智的选择。请记住，回测结果仅供参考，在实际交易中仍需谨慎行事。