
期货市场上,期货合约的交易活跃程度和市场流动性存在差异,因此将合约分为主力合约和非主力合约。
一、主力合约
主力合约是指在某一特定时期内,交易量最大、流动性最好的期货合约。通常具有以下特点:
- 交易量大,市场流动性高:主力合约的交易量远高于其他合约,这意味着买卖双方都能迅速找到交易对手,成交效率更高。
- 代表性强:主力合约往往代表着该商品期货市场的整体走势,其价格变动通常反映了市场对该商品供求关系和价格趋势的判断。
- 合约规范完善:主力合约的交易规则、交割方式和交割标准等方面都比较完善,减少了交易风险。
二、非主力合约
非主力合约是指交易量相对较小、流动性较差的期货合约。与主力合约相比,非主力合约具有以下特点:
- 交易量小,市场流动性差:非主力合约的交易量较低,买卖双方难以快速找到交易对手,成交效率较低。
- 代表性弱:非主力合约的交易量较小,其价格变动对市场整体走势的影响较小。
- 合约规范不完善:非主力合约的交易规则、交割方式和交割标准等方面可能存在不完善之处,增加了交易风险。
三、主力合约和非主力合约的区别
主力合约和非主力合约在以下几个方面存在区别:
- 流动性:主力合约的流动性远远高于非主力合约,成交效率更高。
- 代表性:主力合约代表了市场对该商品供求关系和价格趋势的整体判断,而非主力合约的代表性较弱。
- 交易成本:主力合约的交易成本(包括手续费、点差等)往往低于非主力合约,因为其流动性更高。
- 风险:主力合约的流动性较高,交易风险相对较低;而非主力合约的流动性较差,交易风险相对较高。
- 交割规则:主力合约的交割规则通常比较完善,而非主力合约的交割规则可能存在不完善之处。
四、如何选择主力合约
投资者在选择期货合约时,通常会优先考虑主力合约,因为主力合约流动性更好、代表性更强、交易成本更低、风险更小。选择主力合约时,需要注意以下几点:
- 交易量:选择交易量最大的合约,以确保流动性。
- 合约期限:考虑自己的交易目的和风险承受能力,选择合适的合约期限。
- 交割规则:仔细阅读合约的交割规则,包括交割商品的质量标准、交割地点和时间等。