黄金期货作为一种常见的避险工具，因其保值、抗通胀等特性而受到投资者的青睐。近年来，黄金期货的避险功能有所削弱，原因主要有以下几个方面。

1. 美元走强

美元是全球主要储备货币，也是黄金定价的基准货币。当美元走强时，黄金价格往往会下跌，因为持有黄金的成本会上升。近年来，随着美联储加息和美国经济复苏，美元持续走强，这在一定程度上削弱了黄金的避险功能。

2. 央行减持黄金

央行是黄金的主要持有者，其减持行为会对黄金价格产生重大影响。近年来，一些央行出于多种原因，如增加外汇储备、降低通胀预期等，开始减持黄金。这导致黄金供应增加，从而对价格形成压力。

3. 加密货币兴起

加密货币，如比特币，近年来迅速崛起，并被一些投资者视为一种新的避险资产。加密货币具有匿名性、去中心化和保值等特性，吸引了部分黄金投资者。这导致黄金需求下降，进一步削弱了其避险功能。

4. 通胀预期下降

黄金作为抗通胀资产，其价格通常与通胀预期正相关。近年来，全球通胀预期有所下降，这降低了投资者对黄金避险需求。一些国家实施了负利率政策，这使得持有黄金的收益率降低，从而进一步削弱了其避险吸引力。

美元走强、央行减持黄金、加密货币兴起和通胀预期下降等因素共同削弱了黄金期货的避险功能。投资者在进行避险投资时，需要综合考虑这些因素，并根据自身风险承受能力和投资目标选择合适的避险工具。