股指期货老仓指的是某合约临近交割日时，持仓未平仓合约。当期货合约到期时，持仓合约需要进行实物交割。老仓的持仓量反映了市场对该合约交割的预期。

1. 老仓的分类

老仓可以分为以下几类：

• 正老仓：持仓方向为买多，预期合约到期后期指价格上涨。
• 反老仓：持仓方向为卖空，预期合约到期后期指价格下跌。
• 套利老仓：利用不同交割月份合约之间的价差进行套利交易产生的持仓。

2. 老仓的意义

老仓持仓量是衡量市场交割预期的重要指标。老仓持仓量较大，表明市场预计交割日的期指价格与现货价格存在较大差异，存在套利机会。

3. 老仓的影响因素

老仓持仓量受到以下因素影响：

• 基本面：经济数据、行业景气度等基本面因素会影响市场对期指价格的预期。
• 市场情绪：市场情绪乐观时，正老仓持仓量增加；市场情绪悲观时，反老仓持仓量增加。
• 技术面：技术分析指标也会影响老仓的持仓量。例如，当期指价格突破重要支撑或阻力位时，老仓持仓量可能会大幅增加。

4. 老仓交易策略

交易者可以根据老仓持仓量制定交易策略：

• 正老仓策略：当正老仓持仓量较大且持续增加时，说明市场预期期指价格上涨，投资者可以考虑买多合约。
• 反老仓策略：当反老仓持仓量较大且持续增加时，说明市场预期期指价格下跌，投资者可以考虑卖空合约。
• 套利策略：当不同交割月份合约之间的价差较大时，投资者可以考虑利用套利策略进行交易。