一、

郑商所菜籽粕期货于2022年6月20日正式挂牌上市，成为国内首个油籽粕类期货品种。菜籽粕期货的上市，填补了油脂油料期货市场的重要空白，为产业链上下游企业提供了风险管理和套期保值工具，对促进油脂油料产业高质量发展具有重要意义。

二、上市时间

2022年6月20日

三、上市背景

菜籽是我国重要的油料作物，是仅次于大豆的第二大油料来源。菜籽粕是菜籽经过压榨提取菜籽油后留下的副产品，是重要的蛋白质饲料原料。受国内外供需关系变化、政策调控等因素影响，菜籽粕价格波动较大，给产业链上下游企业带来了较大的经营风险。

菜籽粕期货的上市，为产业链参与者提供了风险管理工具，可以有效降低价格波动带来的影响。企业可以通过期货市场进行套期保值操作，锁定价格，规避风险，保障正常生产经营。

四、合约细节

郑商所菜籽粕期货合约的基本信息如下：

• 合约单位：10吨/手
• 最小变动价位：1元/吨
• 交易代码：C
• 上市月份：M0、M1、M2、M3、M4、M5、M6、M7、M8、M9、M10、M11
• 交易时间：上午9:00-11:30，下午1:30-3:00

五、交易规则

郑商所菜籽粕期货交易采用连续交易模式，投资者可以根据市场供需情况随时买卖合约。交易规则主要包括以下内容：

• 保证金：交易所规定保证金比例，投资者需缴纳相应保证金方可进行交易。
• 涨跌停板：当合约价格涨跌幅度达到涨跌停板幅度时，暂停交易。
• 手续费：交易所收取一定比例的手续费，由买卖双方各承担一半。

六、影响因素

影响菜籽粕期货价格的因素主要包括：

• 菜籽供需：国内外菜籽产量、进口量、需求量等因素对菜籽粕价格有直接影响。
• 大豆价格：大豆是主要油脂原料，其价格走势会对菜籽粕价格产生联动效应。
• 饲料需求：菜籽粕是重要的饲料原料，畜禽养殖业的需求变化会影响菜籽粕价格。
• 宏观经济：经济景气程度、通货膨胀等宏观经济因素也会对菜籽粕价格产生一定影响。

七、套期保值应用

菜籽粕期货的上市，为产业链企业提供了套期保值的重要工具。具体应用场景如下：

• 菜籽压榨企业：通过卖出菜籽粕期货合约，锁定未来菜籽粕销售价格，规避价格下跌风险。
• 饲料加工企业：通过买入菜籽粕期货合约，锁定未来菜籽粕采购成本，降低原材料价格上涨风险。
• 畜禽养殖场：通过买入菜籽粕期货合约，提前锁定饲料原料成本，保障养殖利润。

八、前景展望

菜籽粕期货上市以来，市场交易活跃，成交量稳步增长，为产业链企业提供了有效的风险管理工具。未来，随着菜籽粕期货市场不断发展成熟，其在油脂油料产业中的作用将更加显著，助力油脂油料产业高质量发展。