在期货交易中，止损是一个至关重要的风险管理策略。设置适当的止损点位可以帮助交易者限制损失，保护账户资金。如何计算期货止损点位呢？

一、止损的意义

止损是指当市场价格触及预先设定的点位时，触发交易系统自动平仓，以切断损失。止损的目的是：

• 限制亏损规模，避免账户遭受灭顶之灾
• 提高心理承受能力，避免情绪化交易
• 保持交易纪律，严格执行交易计划

二、止损点位的计算方法

止损点位计算有以下几种方法：

1. 固定止损：

在开仓时就设定一个固定的点位作为止损点。例如，交易者购买一手沪深300期货，每点价值1元，止损点设定为30点，则止损点位为开仓价减去30点。

2. 百分比止损：

根据仓位价值的百分比来设定止损点。例如，交易者持有一手沪深300期货，开仓价为4000点，仓位价值为40000元，止损百分比设定为5%，则止损点位为4000点减去200点（40000×5%）。

3. 波动率止损：

根据标的物的历史波动率来计算止损点位。例如，沪深300期货的平均日波动率为1%，假设交易者持仓时间为5天，则止损点位为开仓价减去或加上5×1%×4000点（4000点×1%×5）。

三、止损点位设置的原则

设置止损点位时，应遵循以下原则：

• 合理适中：止损点位不宜过大或过小，过大可能无法有效控制亏损，过小可能频繁触发止损，影响交易收益。
• 尊重趋势：对于顺势交易者，止损点位应设置在趋势反转的信号出现时。对于逆势交易者，止损点位应设置在支撑或阻力位附近。
• 仓位管理：仓位越重，止损点位应越接近开仓价。仓位越轻，止损点位可以适当放宽。

四、止损点位的调整

在交易过程中，交易者可以根据市场情况调整止损点位：

• 市场震荡时：适当扩大止损点位，以避免频繁触发止损。
• 趋势明朗时：逐渐缩小止损点位，以跟随趋势获取更大收益。
• 盈利扩大时：逐步提升止损点位，以保护已实现的盈利。

五、止损心理

设置止损点位后，最重要的是严格执行。交易者应克服以下心理障碍：

• 追涨杀跌：在市场情绪激动时，不要盲目追涨杀跌，导致止损失效。
• 犹豫不决：一旦止损点位触发，应果断平仓，避免犹豫不决导致更大损失。
• 贪婪恐惧：不要因为贪婪而扩大止损，也不要因为恐惧而过早止损。

止损点位计算是一个涉及多种因素的复杂过程，需要交易者根据标的物的特点、仓位管理和市场环境综合考虑。合理设置并严格执行止损点位，是期货交易成功的重要基础。