本周，国内期货市场延续调整态势，主力合约周跌幅均超10%。其中，郑棉、白糖、橡胶期货跌幅居前，分别下跌20.5%、18.5%和14.9%。

主力合约表现不佳

1. 基本面利空因素叠加

近期，国内经济增速放缓，房地产投资增速下降，导致期货市场情绪偏空。美元指数走强，贸易摩擦持续，均对期货市场构成利空压力。

2. 资金面偏紧

本周，央行继续实施稳健货币政策，资金面偏紧。资金外流加剧，导致期货市场流动性下降，投资者谨慎入场，助推期货价格下跌。

3. 技术面破位

从技术面来看，主力合约周线级别已破位下行，表明市场趋势已转向空头。成交量明显萎缩，显示市场参与者观望情绪浓厚。

不同合约表现分化

尽管主力合约普遍走跌，但不同合约表现存在分化。

1. 郑棉

郑棉期货跌幅居首，主要受棉花供需格局变化影响。全球棉花库存增加，国内棉花进口量增加，导致国内棉花市场供应过剩。受到国内棉纺织行业景气度下降影响，棉花需求疲软。

2. 白糖

白糖期货大幅下跌，主要是受国际糖价下跌和国内糖市需求不振影响。国际上，巴西糖产扩大，导致全球糖价持续下跌。国内市场，由于下游消费不畅，糖厂库存高企，导致白糖价格走弱。

3. 橡胶

橡胶期货的下跌主要受全球经济放缓和国际需求萎缩影响。全球汽车行业景气度下降，导致橡胶需求减少。合成橡胶产能扩张，也对天然橡胶价格构成压力。

操作建议

在当前市场环境下，投资者应谨慎操作期货，注意控制风险。

1. 短期谨慎

市场趋势已转向空头，建议短线操作者谨慎入场。密切关注基本面、资金面和技术面的变化，等待市场企稳信号。

2. 中长期关注基本面

从中长期来看，期货市场走势主要取决于基本面变化。投资者应密切跟踪经济、行业和供需情况，择机布局。

3. 规避风险

期货投资风险较大，投资者应合理控制仓位，设置止损位，防范市场剧烈波动带来的风险。