纸浆期货是一种期货合约，允许投资者对未来纸浆价格进行投机和套期保值。中国纸浆期货于2016年9月28日在上海期货交易所（SHFE）上市。

上市时间

中国纸浆期货于2016年9月28日上午9点在上海期货交易所（SHFE）上市。第一个上市的纸浆期货合约为2017年1月合约，合约代码为SP1701。

合约规格

• 合约单位：10吨
• 交易单位：1手（10吨）
• 最小变动价位：5元/吨
• 交易时间：周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00
• 交割月份：1月、3月、5月、7月、9月和11月

品种介绍

1. 针叶浆

针叶浆主要由松树、云杉和冷杉等针叶树制成。它具有良好的强度和韧性，常用于生产包装纸、瓦楞纸板和纸浆模塑制品。

2. 阔叶浆

阔叶浆主要由桉树、杨树和柳树等阔叶树制成。它具有较高的白度和光泽度，常用于生产印刷纸、书写纸和文化纸。

3. 机械浆

机械浆是通过机械研磨木材制成的。它具有较低的强度和白度，常用于生产报纸、卫生纸和瓦楞纸板。

合约交割

纸浆期货合约在指定交割月份的最后一个交易日进行交割。交割方式为实物交割，交割品为符合相关标准的合格纸浆。交割地点为上海市指定仓库。

交易方式

纸浆期货可以在上海期货交易所的电子交易平台上进行交易。交易方式包括：

• 期货合约：买卖标准化的期货合约，在指定交割月份进行交割。
• 期权合约：给予买方在指定时间内以特定价格购买或出售标的资产的权利，但不是义务。

市场参与者

纸浆期货市场参与者包括：

• 生产商：对冲纸浆价格波动风险。
• 消费者：锁定未来纸浆采购价格。
• 投资者：投机纸浆价格涨跌。
• 套期保值者：通过买入期货合约对冲现货市场价格风险。

市场特点

• 高波动性：纸浆价格受供需关系、经济周期和政策变化等因素影响，波动较大。
• 流动性较好：纸浆期货市场参与者众多，流动性较好。
• 套期保值功能：纸浆期货为生产商和消费者提供了有效的套期保值工具。
• 投机机会：纸浆期货市场波动较大，为投资者提供了投机机会。

风险提示

纸浆期货交易存在以下风险：

• 价格波动风险：纸浆价格波动较大，可能导致亏损。
• 交割风险：实物交割涉及仓储、运输和质量等风险。
• 流动性风险：在极端市场条件下，期货合约的流动性可能下降。
• 政策风险：政府政策变化可能对纸浆期货市场产生影响。

投资者在参与纸浆期货交易前，应充分了解相关知识和风险，并谨慎投资。