期货合约

期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期买卖一定数量特定标的物的条款。标的物可以是商品（如原油、黄金）、金融资产（如股票指数、债券）或货币。

合约手数

合约手数是指期货合约中标的物的数量。它表示该合约代表的标的物数量。例如，一份原油期货合约可能代表 1,000 桶原油，而一份黄金期货合约可能代表 100 盎司黄金。

合约手数的重要性

合约手数对于期货交易至关重要，因为它决定了交易者在交易中承担的风险和潜在利润。合约手数越大，交易者承担的风险和潜在利润也越大。

如何确定合约手数

合约手数通常由交易所规定，并根据标的物的类型和市场规模而有所不同。交易者需要了解所交易合约的合约手数，以便计算交易的总价值和风险敞口。

合约手数的例子

• 原油期货：每份合约代表 1,000 桶原油。
• 黄金期货：每份合约代表 100 盎司黄金。
• 股票指数期货：每份合约代表一定数量的股票指数（例如，一份标准普尔 500 指数期货合约代表 100 美元的指数价值）。

计算合约价值

合约价值是合约手数乘以标的物当前价格。例如，如果原油价格为每桶 60 美元，一份原油期货合约的价值为：

合约手数（1,000 桶）x 标的物价格（60 美元/桶）= 60,000 美元

风险敞口

合约手数也决定了交易者的风险敞口。风险敞口是指交易者在交易中可能遭受的最大损失。风险敞口等于合约价值乘以标的物价格的潜在波动。

例如：

如果原油价格在交易期间波动 5 美元，则一份原油期货合约的潜在损失为：

合约价值（60,000 美元）x 价格波动（5 美元）= 3,000 美元

选择合适的合约手数

选择合适的合约手数对于管理风险和实现交易目标至关重要。交易者应根据自己的风险承受能力、交易策略和市场条件选择合约手数。

对于新手交易者：

• 从较小的合约手数开始，随着经验的增长再逐渐增加。
• 确保交易的风险敞口不超过其可接受的损失水平。

对于经验丰富的交易者：

• 根据市场条件和交易策略调整合约手数。
• 在市场波动性较高时使用较小的合约手数，在市场稳定时使用较大的合约手数。

合约手数是期货交易中一个至关重要的概念。它决定了交易者的风险和潜在利润。交易者需要了解所交易合约的合约手数，并根据自己的风险承受能力和交易目标选择合适的合约手数。通过仔细管理合约手数，交易者可以最大化利润并最小化损失。