IPO前的期货合约叫做新股申购期货合约。新股申购期货是指在某只股票上市前，投资者可以通过交易所交易的期货合约，预先锁定未来上市股票的申购价格，以期获取股票上市后的投资收益。下面将介绍新股申购期货合约的基本概念、特点以及投资策略。

新股申购期货合约是一种衍生品工具，它的价值取决于未来某只股票的表现。在股票上市前，市场对于该股票的需求和预期会影响新股申购期货的价格。这意味着投资者可以通过新股申购期货合约来对股票进行投资，以期望在股票上市后获得利润。

新股申购期货合约有以下几个特点。首先，它是一种标准化合约，交易所会制定统一的合约规则和交易机制。其次，新股申购期货合约具有高杠杆作用，投资者只需支付一小部分保证金即可控制更大价值的合约。这使得投资者在较小的资金投入下，可以获得更高的收益。再次，新股申购期货合约交易灵活，投资者可以在交易所的开放时间内随时买入或卖出合约，提高了投资者的交易便利性。

投资者在交易新股申购期货合约时，可以采取不同的投资策略。一种常见的策略是抢购策略，即投资者预测某只股票上市后将有较高的涨幅，因此通过购买新股申购期货合约锁定申购价格，以期望在上市后以较低成本购得股票，并获得利润。另一种策略是套利策略，投资者通过对新股申购期货合约和现货市场之间的价差进行操作，从中获取利润。

然而，投资新股申购期货合约也存在一定的风险。首先，投资者的预测可能出现偏差，导致申购期货合约的价格与股票上市后的实际价格相差较大，从而造成投资亏损。其次，市场波动和价格变动可能会对申购期货合约的价格产生影响，投资者需要具备一定的市场分析能力和风险控制意识。

综上所述，新股申购期货合约是一种用于投资未来上市股票的衍生品工具。通过购买新股申购期货合约，投资者可以预先锁定申购价格，以期望在股票上市后获得投资收益。然而，投资者需要注意风险，进行市场分析和风险控制，以确保投资的安全性和盈利性。