期货合约是金融市场种常见的工具，用于投资者对冲风险和波动性。对冲是一种通过建立相反头寸以减少风险的策略。这篇文章将讨论如何对冲手中已有的期货合约，特别是如何对冲期货近期合约和远期合约。

首先，让我们了解期货合约的特点。期货合约是一种标准化的合同，规定了某一特定资产（如商品、股票或货币等）在未来某一特定日期和价格上的交割。期货合约分为近期合约和远期合约。近期合约是期货市场上最活跃的合约，交割日期较短。远期合约则是更远期的交割合约。

对冲是一种管理投资组合风险的重要策略。对冲的基本原理是通过建立相反头寸来抵消现有头寸的风险。对冲可以减少投资组合的波动性，从而降低投资者面临的风险。

对冲期货合约的一个常见方法是建立相反的头寸。例如，如果投资者持有多头（买入）的近期合约头寸，他们可以建立相应的空头（卖出）头寸来对冲风险。通过这种方式，无论市场价格上涨还是下跌，投资者都能够获得稳定的回报。

对冲近期合约和远期合约之间的风险也是投资者需要考虑的问题。由于近期合约的交割日期较短，价格波动性更大。而远期合约的交割日期较长，价格波动性较小。因此，投资者需要考虑如何对冲这两种不同合约之间的风险。

一种方法是通过建立相反的头寸来对冲这两种合约之间的风险。例如，投资者可以建立相反的头寸，同时持有近期合约的多头头寸和远期合约的空头头寸。通过这种方式，无论市场价格如何波动，投资者都能够获得一定的保护。

另一种方法是通过调整头寸的比例来对冲这两种合约之间的风险。例如，如果投资者认为近期合约的风险较大，他们可以减少近期合约的头寸，并增加远期合约的头寸。通过这种方式，投资者可以降低投资组合的波动性，并提高对冲效果。

除了建立相反头寸和调整头寸比例外，投资者还可以利用其他金融工具来对冲期货合约的风险。例如，他们可以使用期权合约来对冲期货合约的风险。期权合约是一种具有买入或卖出权利的合同，投资者可以根据市场情况决定是否行使这些权利。通过使用期权合约，投资者可以对冲期货合约的风险，并在市场价格波动时获得更大的灵活性。

总之，对冲是一种管理投资组合风险的重要策略。对冲期货合约的关键是通过建立相反的头寸来抵消现有头寸的风险。对冲近期合约和远期合约之间的风险可以通过建立相反的头寸或调整头寸比例来管理。此外，投资者还可以利用其他金融工具如期权合约来对冲期货合约的风险。通过这些方法，投资者可以降低投资组合的波动性，并提高对冲效果。