期货和调期互换是两种常见的金融衍生品，用于对冲风险、进行套利或投机交易。本文将从互换种类、特点以及比较等方面进行探讨。

一、互换种类：

1. 常期货：

常期货是指以期货合约为标的物的互换合约。期货合约是一种标准化合约，约定了交割日期、交割品种和交割地点等要素。常期货的交割标的物可以是金融资产如股票、债券、货币、利率等，也可以是实物商品如原油、黄金、大豆等。常期货的交割日期通常在未来数月或数年。

2. 调期互换：

调期互换是指以利率为标的物的互换合约。调期互换的交割标的物是利率，包括固定利率和浮动利率等形式。调期互换合约的交割日期通常在未来数天或数周。

二、特点比较：

1. 交割标的物：

常期货的交割标的物比较多样化，可以是金融资产或实物商品，而调期互换的交割标的物主要是利率。常期货的交割标的物更加灵活，可以根据市场需求进行选择。

2. 交割日期：

常期货的交割日期较长，通常在未来数月或数年，而调期互换的交割日期较短，通常在未来数天或数周。常期货的交割日期更适合长期投资者，而调期互换适合短期交易者。

3. 交易规模：

常期货市场的交易规模较大，交易活跃度高，参与者众多，包括机构投资者、个人投资者等。而调期互换的交易规模较小，参与者相对较少，交易活跃度较低。

4. 风险和收益：

常期货的风险和收益相对较大，价格波动幅度较大，投资者可能面临较大的亏损风险和较高的收益机会。调期互换的风险和收益相对较小，价格波动较为稳定，投资者的风险和收益相对较为可控。

5. 交易成本：

常期货的交易成本包括保证金、手续费等，交易成本较高。调期互换的交易成本相对较低，交易流程相对简单，投资者可以更加灵活地进行交易。

三、总结：

常期货和调期互换是金融市场中常见的衍生品，用于对冲风险、进行套利或投机交易。常期货的交割标的物更加多样化，交割日期较长，交易规模较大，风险和收益较高；而调期互换的交割标的物主要是利率，交割日期较短，交易规模较小，风险和收益较低。投资者可以根据自身需求和风险承受能力选择适合自己的交易品种。在进行交易时，投资者还需要注意交易成本、市场流动性等因素，以确保交易的效益和风险可控。