恒生指数（Hang Seng Index，简称HSI）是香港交易所最重要的股票指数之一，衡量了香港股市表现的综合指数。恒生指数包含了香港交易所的市值最大和最活跃的50家公司的股票，涵盖了各个行业的代表性企业。而恒生指数期货则是以恒生指数作为标的物的衍生品合约，投资者可以通过期货市场进行交易。

首先，恒生指数与恒生指数期货的交易方式不同。恒生指数是通过股票市场进行交易的，投资者可以通过买入恒生指数成分股的股票来参与指数的涨跌。而恒生指数期货是通过期货市场进行交易的，投资者可以通过买入或卖出恒生指数期货合约来参与指数的涨跌。

其次，恒生指数与恒生指数期货的交易时间不同。恒生指数的交易时间和香港股票市场的交易时间一致，即上午九点半至下午四点。而恒生指数期货的交易时间稍有不同，交易时间分为日盘和夜盘。日盘交易时间为上午九点半至下午四点，夜盘交易时间为晚上五点半至次日凌晨一点。

此外，恒生指数与恒生指数期货的交易机制也存在差异。恒生指数的价格是根据成分股的市场价格加权计算得出的，交易员可以通过买入或卖出成分股来影响指数的涨跌。而恒生指数期货的价格是通过期货市场供需关系决定的，投资者可以通过买入或卖出恒生指数期货合约来参与指数的涨跌。

此外，恒生指数与恒生指数期货的风险特征也不同。恒生指数投资风险相对较为分散，投资者可以通过购买多只成分股来分散风险。而恒生指数期货的风险较为集中，投资者需要承担合约到期时的交割风险。

最后，恒生指数和恒生指数期货的投资目标也存在差异。恒生指数主要用于衡量香港股市整体表现，并提供给投资者一个参考标准。而恒生指数期货则提供了一个衍生品市场，投资者可以通过交易恒生指数期货来进行套利、对冲或投机等操作。

总之，恒生指数和恒生指数期货在交易方式、交易时间、交易机制、风险特征和投资目标等方面存在一定差异。投资者可以根据自身需求和风险偏好选择适合自己的投资方式。同时，投资者在进行恒生指数或恒生指数期货交易时，应注意市场风险和自身风险承受能力，合理规划投资策略，以降低投资风险。