期货换手指标，也称为换手成交量指标，是衡量期货市场交易活跃程度的重要指标之一。它反映了一定时间内期货合约的成交量与总持仓量的比例，是投资者了解市场热度和流动性的重要参考。

期货换手指标的计算公式为：换手指标 = 期货合约成交量 / 总持仓量 × 100%。其中，期货合约成交量是指一段时间内期货合约的总成交量，总持仓量是指期货市场上所有合约的总持仓量。

换手指标反映了期货市场的交易活跃程度和资金流动情况。当期货换手指标较高时，意味着市场交易活跃度增加，投资者的交易意愿较强，市场流动性较好。相反，当期货换手指标较低时，市场交易活跃度减小，投资者交易意愿较弱，市场流动性较差。

期货换手指标的变化可以帮助投资者判断市场走势和风险情况。当期货换手指标明显上升时，可能意味着市场情绪转暖，投资者对市场前景持乐观态度，出现较大的买入成交量。此时，投资者可以适度参与市场，抓住机会获利。然而，当期货换手指标大幅下降时，可能意味着市场信心不足，投资者对市场预期较为悲观，出现较大的卖出成交量。在此情况下，投资者应保持警惕，避免盲目跟风，防范市场风险。

此外，期货换手指标还可以用来判断市场的超买和超卖情况。当期货换手指标高于历史平均水平时，市场可能出现超买现象，投资者可能要警惕市场的调整和回调风险。相反，当期货换手指标低于历史平均水平时，市场可能出现超卖现象，投资者可能要留意市场反弹和机会的出现。

需要注意的是，期货换手指标并非万能的市场预测工具，它只是提供了一个参考，投资者还需结合其他技术指标、基本面分析等多种因素进行综合判断。此外，不同品种的期货市场换手指标也存在差异，投资者在使用换手指标时，应对不同品种进行个别分析。

总之，期货换手指标是衡量期货市场交易活跃程度的重要指标，能够帮助投资者了解市场热度和流动性情况。合理运用期货换手指标，可以帮助投资者判断市场走势、风险情况和超买超卖情况，提高投资决策的准确性和成功率。然而，投资者在使用期货换手指标时，还需结合其他因素进行综合分析，避免盲目跟风和错误判断。只有在全面把握市场的基础上，才能获取更好的投资回报。