期货套保无效部分，是指在期货市场进行套保操作中发现的一些无法达到预期目标的部分。期货的套保功能是投资者利用期货合约进行风险管理的一种方法，通过同时进行期货买入和卖出操作，以抵消投资组合中的价格波动风险。

期货套保的基本原理是利用期货合约与现货之间的相关性，通过对冲操作来降低投资风险。套保操作可以通过两种方式进行：头寸套保和基差套保。头寸套保是指投资者在现货市场持有相应头寸的同时，通过期货市场建立相反头寸，以降低价格波动带来的风险。基差套保则是指投资者通过同时买入或卖出期货合约和现货，以对冲现货价格和期货价格之间的基差变动。

然而，在实际的套保操作中，可能会出现一些无法达到预期目标的情况，即期货套保的无效部分。造成期货套保无效的原因主要有以下几点：

首先，市场风险无法完全消除。期货套保的目标是通过对冲操作来降低投资组合的价格波动风险，但是市场的变化是不可预测的。当市场行情发生剧烈波动时，期货套保可能无法完全起到对冲的效果，从而导致套保无效。

其次，操作不当可能导致套保失效。期货市场的操作需要投资者具备一定的专业知识和经验，如果操作不当，可能会导致套保无效。例如，投资者在选择合适的期货合约时没有考虑到其与现货之间的相关性，或者在建立套保头寸时没有合理控制仓位和保证金比例等。

此外，期货合约的滚动操作也可能导致套保无效。投资者在进行期货套保操作时，通常需要定期滚动持仓，即将即将到期的期货合约平仓并建立新的合约头寸。如果滚动操作不当，可能会导致现货和期货之间的相关性发生变化，从而使套保失去效果。

最后，市场流动性不足也可能导致套保无效。市场流动性不足会导致买卖价差扩大，使得套保成本增加。此外，市场流动性不足还可能导致交易执行不及时，无法在合适的时机建立或平仓头寸，从而影响套保效果。

综上所述，期货套保无效部分是指在期货市场套保操作中无法达到预期目标的部分。尽管期货套保具有降低投资风险的功能，但在实际操作中也存在一些不可控因素，可能导致套保无效。因此，投资者在进行期货套保操作时，需要充分考虑市场风险、合约选择、操作技巧以及市场流动性等因素，以提高套保的有效性。