期货升水和贴水是金融市场中常用的术语，用来描述期货价格与现货价格之间的差异。在期货交易中，升水指的是期货价格高于现货价格，而贴水则表示期货价格低于现货价格。那么，我们应该在哪里观察这些升水和贴水的现象呢？又该如何判断做多升水还是贴水呢？

首先，我们可以通过期货市场的报价来观察升水和贴水现象。期货交易所通常会公布期货合约的报价信息，包括最新的成交价、买入价和卖出价等。通过比较期货的卖出价与现货的买入价，我们可以判断是否存在升水。如果期货的卖出价高于现货的买入价，那么就可以认为存在升水现象。同样地，如果期货的买入价低于现货的卖出价，就可以判断出现了贴水。

其次，我们还可以通过期货市场的交易量和持仓量来观察升水和贴水现象。当期货合约的交易量和持仓量较高时，通常会导致升水现象的出现。这是因为大量的交易活动会带动期货价格的上涨，从而形成升水。相反，当交易量和持仓量较低时，往往会导致贴水现象的出现。这是因为交易活动的减少会导致期货价格的下跌，从而形成贴水。

那么，在期货升水和贴水中，我们应该选择做多哪一个呢？这取决于市场的供求关系和行情分析。当市场供应紧张、需求旺盛时，期货价格往往会高于现货价格，此时选择做多升水可能更有利可图。因为升水的存在意味着期货的价格可能会进一步上涨，投资者可以通过买入期货合约获取更高的收益。然而，投资者应该注意市场的变化，及时进行风险控制，以免因行情反转而造成损失。

相反，当市场供应充裕、需求疲软时，期货价格往往会低于现货价格，此时选择做多贴水可能更为明智。因为贴水的存在意味着期货的价格可能会进一步下跌，投资者可以通过卖出期货合约获得更高的收益。然而，同样需要警惕市场的变化，及时调整投资策略，以防风险的产生。

总之，期货升水和贴水是期货市场中常见的现象，我们可以通过观察报价、交易量和持仓量等指标来判断其存在与否。在选择做多升水还是贴水时，需要结合市场的供求关系和行情分析，做出合理的投资决策。同时，投资者应该时刻关注市场的变化，及时进行风险控制，以保证投资的安全和收益的最大化。