期货贴水升水的供求关系是指期货价格与现货价格之间的差距，即期货贴水和升水现象。在期货市场中，贴水指期货价格低于现货价格，升水指期货价格高于现货价格。这种现象的产生主要是由于供求关系的变化。

期货市场的供求关系是由市场参与者的行为和预期所决定的。当市场对某种商品需求大于供给时，期货价格就会升水。而当市场供给大于需求时，期货价格就会贴水。因此，期货贴水升水的供求关系是由市场中买方和卖方的行为和预期所决定的。

在期货市场中，买方和卖方的行为和预期对供求关系的影响很大。当买方预期未来需求增加，或者现有供给减少时，他们会增加买入期货的需求，从而引起期货价格升水。相反，当卖方预期未来供给增加，或者现有需求减少时，他们会增加卖出期货的供给，从而引起期货价格贴水。

此外，市场预期也会对期货贴水升水的供求关系产生影响。当市场预期未来供给增加或需求减少时，市场参与者会采取相应的行动，从而改变供求关系，引起期货价格贴水。相反，当市场预期未来需求增加或供给减少时，市场参与者会采取相应的行动，从而改变供求关系，引起期货价格升水。

总的来说，期货贴水升水的供求关系是由市场参与者的行为和预期所决定的。市场参与者根据自己的判断和预期来决定买入或卖出期货，从而改变市场供求关系，引起期货价格的贴水或升水现象。因此，了解市场参与者的行为和预期是非常重要的，可以帮助投资者更好地把握市场的变化，从而做出正确的投资决策。