什么是期货平推？

期货平推是一种交易策略，涉及在不同的合约月份或不同的标的物上建立相反方向的头寸。换句话说，交易者在同一标的物或相关标的物的不同合约月份上同时买入和卖出相同数量的合约。

平推策略的类型

有两种主要的平推策略：

• 跨期平推：在不同合约月份的同一标的物上建立相反头寸。
• 跨品种平推：在相关标的物（例如原油和汽油）上建立相反头寸。

平推策略的优点

平推策略有几个优点：

• 对冲风险：平推头寸的相反方向有助于对冲市场波动。即使标的物价格发生变化，交易者的整体头寸风险也会降低。
• 提供杠杆：通过在多个合约上建立头寸，交易者可以获得比仅交易单一合约更大的杠杆。
• 盈利潜力：如果标的物价格在预期方向移动，平推策略可以产生可观的利润。
• 低波动率：平推头寸可以降低整体投资组合的波动率。

平推策略的缺点

平推策略也有一些缺点：

• 交易成本：建立和维持平推头寸需要支付交易费用和融资成本。
• 机会成本：将资金分配给平推策略可能会限制交易者在其他机会中部署资本。
• 需要密切监控：平推策略需要密切监控，以管理风险并根据市场条件调整头寸。

如何执行平推策略？

执行平推策略涉及以下步骤：

1. 选择标的物：选择流动性好、相关性高的标的物。
2. 确定合约月份：选择到期日期不同的合约月份，以建立跨期平推。
3. 建立相反头寸：在选定的合约月份上同时买入和卖出相同数量的合约。
4. 管理风险：密切监控头寸并根据需要进行调整，以管理风险和锁定利润。

平推策略的示例

以下是一个跨期平推策略的示例：

• 交易者在原油 2023 年 3 月合约上买入 10 手合约。
• 交易者在原油 2023 年 12 月合约上卖出 10 手合约。

如果原油价格上涨，2023 年 3 月合约会增值，而 2023 年 12 月合约会贬值。交易者的整体利润将是两个合约之间的差价，减去交易成本。

期货平推是一种稳健的交易策略，可以帮助交易者对冲风险、获得杠杆和实现盈利。在实施平推策略之前，重要的是理解其优点和缺点，并仔细管理风险。通过仔细规划和执行，平推策略可以为交易者提供在期货市场上取得成功的有效工具。