多空轧差期货是一种期货交易策略，涉及同时买入和卖出同一份额的同一期货合约，但在不同的到期日。通过利用期货合约价格在不同到期日之间的差异，交易者可以套期保值风险或投机获利。

计算多空轧差期货

计算多空轧差期货的公式如下：

轧差价格 = 远月合约价格 - 近月合约价格

例如，假设某小麦期货合约的近月价格为每吨 100 美元，远月价格为每吨 102 美元。则轧差价格为：

轧差价格 = 102 美元 - 100 美元 = 2 美元

多空轧差期货策略

多空轧差期货策略有多种，最常见的有：

• 正轧差：当远月合约价格高于近月合约价格时（即正轧差），交易者会买入远月合约，同时卖出近月合约。这种策略的目标是通过远月合约价格上涨而获利，同时对冲近月合约价格下跌的风险。
• 负轧差：当远月合约价格低于近月合约价格时（即负轧差），交易者会卖出远月合约，同时买入近月合约。这种策略的目标是通过远月合约价格下跌而获利，同时对冲近月合约价格上涨的风险。
• 跨期套利：涉及利用不同期货合约之间价格差异的策略。交易者会买入一段合约（例如 3 月合约），同时卖出另一段合约（例如 6 月合约）。目标是在合约之间获利，因为它们价格通常随着时间而收敛。

多空轧差期货的风险

多空轧差期货也存在一定的风险，包括：

• 价格波动：期货合约价格会波动，可能导致损失。
• 流动性风险：某些期货合约的流动性可能较低，这可能会导致难以平仓。
• 保证金要求：交易多空轧差期货需要保证金，如果市场走势不利，可能会导致保证金损失。
• 机会成本：由于多空轧差期货是一种套期保值策略，因此交易者可能会错过其他潜在的获利机会。

多空轧差期货是一种可以用于套期保值或投机获利的期货交易策略。通过利用期货合约价格在不同到期日之间的差异，交易者可以对冲风险或寻求利润。重要的是要意识到与多空轧差期货相关的风险，并在进行交易前对其进行仔细评估。