期货合约是一种金融衍生品，它规定了在未来特定日期以特定价格买卖特定数量标的物的合同。为了确保期货市场的平稳运行，需要制定相应的撮合交易制度，规定期货合约的到期和换月时间。

到期日

期货合约的到期日是指合约规定的交割日。合约到期后，买卖双方必须按照合约规定进行实物交割或现金结算。期货合约的到期日通常是合约月份的最后一个交易日。

换月日

换月日是指新合约开始交易的日子。换月日通常是到期日前一个月。在换月日当天，新的合约将开始交易，而旧合约将停止交易。

换月机制

期货市场的换月机制分为两种：

1. 强制换月

强制换月是指到期日当天，所有未平仓合约必须强制平仓，并按照合约规定进行交割或现金结算。这是最常见的换月机制，它可以确保合约到期后的平稳交割。

2. 交割月换月

交割月换月是指到期日当天，只有交割月合约强制平仓，而其他月份合约可以继续交易。这种换月机制可以提供更多的交易灵活性，但同时也增加了交割风险。

换月时间

期货合约的换月时间通常是在交易日下午收盘后。具体换月时间因交易所而异。例如：

• 上海期货交易所：下午3:00
• 郑州商品交易所：下午2:30
• 大连商品交易所：下午3:00
• 中国金融期货交易所：下午3:00

换月提示

为了避免换月风险，交易者应注意以下事项：

• 了解期货合约的到期日和换月日。
• 在换月日之前平仓未平仓合约或转仓至新合约。
• 关注换月日的市场波动，做好风险管理。
• 如果选择交割，应提前做好交割准备，包括货源安排、资金准备等。