在期货交易中，做空是一种常见的交易策略。做空者预期某一合约价格会下跌，因此借入标的资产并立即卖出，以在价格下跌后低价买回，从而获利。而期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利，但没有义务。将介绍期权期货做空的交易策略，即做空期货同时买入看涨期权。

一、策略原理

做空期货同时买入看涨期权的策略原理是：交易者认为标的资产价格将下跌，但同时对价格下跌的空间和时间段存在不确定性。通过做空期货，交易者可以锁定了潜在的下跌利润；同时通过买入看涨期权，交易者获得了对标的资产价格上涨的有限保护。

二、交易步骤

1. 做空期货：向期货交易所借入一定数量的期货合约，并以当前市场价格卖出。
2. 买入看涨期权：购买一份数量与做空期货合约相同的看涨期权合约。看涨期权的执行价格应高于当前市场价格，并且到期日应与其所做的空期货合约到期日一致。

三、盈亏情景

1. 标的资产价格下跌：

当标的资产价格下跌时，做空的期货合约将产生利润，而买入的看涨期权将亏损。由于期货合约的杠杆作用，做空期货的利润通常大于看涨期权的亏损，从而为交易者带来整体利润。

2. 标的资产价格上涨：

当标的资产价格上涨时，做空的期货合约将产生亏损，而买入的看涨期权将产生利润。由于看涨期权有限的获利空间，其利润不足以弥补期货合约的亏损，导致交易者整体亏损。

3. 标的资产价格横盘或小幅波动：

当标的资产价格横盘或小幅波动时，做空的期货合约和买入的看涨期权都会产生小幅盈亏。由于期权交易涉及的时间价值损失，因此交易者可能面临小幅亏损。

四、注意事项

• 交易成本：做空期货的同时买入看涨期权需要支付一定的交易成本，包括期货交易手续费、看涨期权的权利金和时间价值损失。
• 风险管理：做空期货本身就具有一定的风险，而买入看涨期权并不能完全消除风险。交易者需要根据自身的风险承受能力和交易策略进行严格的风险管理。
• 到期时间：看涨期权的到期时间应与所做的空期货合约到期时间一致。如果看涨期权提前到期，其价值将大幅贬值，导致交易者损失惨重。
• 标的资产选择：做空期货同时买入看涨期权的策略适用于趋势性较强的标的资产，当交易者对价格下跌趋势有较强信心时。对于震荡性较强的标的资产，该策略可能并不适用。

做空期货同时买入看涨期权是一种期权期货做空的交易策略，它为交易者提供了在预期标的资产价格下跌时获得利润的机会，同时也对价格上涨风险进行了有限的保护。该策略也存在一定的交易成本和风险，交易者需要谨慎使用，并根据自身的风险承受能力和交易策略进行严格的风险管理。