一、概述

山西铁矿石指数期货是反映山西地区铁矿石市场供需关系和价格走势的标准化合约，是国内首个以铁矿石为标的物的期货合约。该合约自2018年9月4日在郑州商品交易所上市交易，品位为58%。

二、合约详情

1. 合约单位：1000吨
2. 交易单位：1手
3. 交割地: 山西省阳泉市
4. 到期月：M、X、H、Z（分别代表三个月的连续月份）
5. 报价单位：元/吨（品位58%）

三、价格发现功能

山西铁矿石指数期货通过汇聚市场供需信息，实时反映铁矿石市场的买卖意愿。期价变动能够反映市场预期，为相关产业链企业提供价格参考，帮助其及时调整生产经营策略。

四、套期保值功能

期货市场提供套期保值机制，帮助铁矿石生产企业和采购方管理价格风险。矿山企业可以通过卖出期货合约来锁定预期销售价格，规避价格下跌的风险；采购方则可以通过买入期货合约来锁定预期采购价格，避免价格上涨带来的损失。

五、投资功能

山西铁矿石指数期货具有投资功能，投资者可以根据对铁矿石市场走势的判断进行交易。该合约波动性较大，为投资者提供了潜在的投资机会。ただし、投资期货合约存在一定的风险，投资者应充分了解合约规则，谨慎参与交易。

六、品位调整机制

山西铁矿石指数期货的合约品位为58%。为了适应市场实际情况，期交所制定了品位调整机制。当市场上主要交易品种的品位发生变化时，期交所将对期货合约的品位进行调整，以保持合约与市场实际情况的一致性。

品位调整机制的实施程序如下：

1. 当市场上主要交易品种的品位变化超过 ±0.1% 时，期交所将启动品位调整流程。
2. 期交所将根据市场调研和专家意见，确定新的合约品位水平。
3. 期交所将提前一个月公告调整后的合约品位，并采取必要措施保证市场平稳过渡。

七、市场参与者

山西铁矿石指数期货的市场参与者包括：

• 生产企业：铁矿石生产企业通过卖出期货合约进行套期保值。
• 采购方：钢铁企业、贸易商等铁矿石采购方通过买入期货合约进行套期保值。
• 投资机构：基金公司、私募基金等投资机构根据对铁矿石市场走势的判断进行交易。
• 套利交易者：套利交易者通过利用现货市场和期货市场之间的价差进行交易。

八、风险提示

投资者参与山西铁矿石指数期货交易时，应注意以下风险：

• 价格波动风险：铁矿石价格波动较大，可能导致期货合约价格大幅波动，投资者应做好风险承受准备。
• 交割风险：如果投资者持仓到合约到期，需要履行交割义务。投资者应确保具备交割能力，否则可能面临违约风险。
• 市场风险：铁矿石市场受宏观经济、行业政策、供需关系等因素影响，可能导致价格大幅波动，投资者应密切关注市场动态。