股指期货，全称股票指数期货，是一种以股票指数为标的物的标准化期货合约。它是一种金融衍生品，为投资者提供对股票市场走势进行对冲和套利的机会。

股指期货是 T+1 交易吗？答案是否定的。

T+1 交易是什么意思？

T+1 交易是一种证券交易结算规则，规定证券交易后，交收（即买卖双方实际完成证券和资金的交接）要在交易日后第 1 个交易日才能进行。

股指期货的交割规则

股指期货的交割规则与股票现货交易不同。股指期货交易采用的是 T+0 的结算方式，即交易后当天就进行交割。

什么是 T+0 交割？

T+0 交割是指证券交易后，交收要在交易日当天进行。这种结算方式可以减少交易 counterparty 风险，提高资金使用效率。

IH 股指期货的具体交割规则

IH 股指期货是中国金融期货交易所（CFFEX）交易的一只以沪深 300 指数为标的物的股指期货合约。其交割规则如下：

• 交割月：每个合约的最后 5 个交易日
• 交割结算价：合约到期日前 1 个交易日的沪深 300 指数收盘点位
• 交割方式：实物交割，即合约到期时，多头需要交出沪深 300 指数的持仓，而空头需要交出相应的现金

举例说明

假设今天是 2023 年 3 月 7 日，IH2306 合约（2023 年 6 月到期的 IH 合约）最后 5 个交易日从 2023 年 5 月 29 日到 6 月 2 日。

• 5 月 31 日，IH2306 合约交割结算价为 4000 点。
• 6 月 2 日，IH2306 合约到期交割。
• 如果持仓该合约的多头，则需要在 6 月 2 日交出沪深 300 指数的持仓，而空头需要交出 4000 点 x 合约乘数（100 倍）的现金。即每手合约交割金额为 4000 x 100 = 400,000 元。

股指期货 IH 采用的是 T+0 的交割方式，即交易后当天就进行交割。这种结算方式简化了结算流程，提高了资金使用效率。