期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期买卖一定数量和质量的特定商品。一份期货合约的价值由其点值和当前的期货价格决定。点值是期货合约价值变动中最小的单位。

点值计算

期货合约的点值因不同的商品而异。一般来说，点值是每点价格变动所代表的合约价值。例如：

• 原油期货合约的点值为 1 美元/桶
• 小麦期货合约的点值为 0.25 美分/蒲式耳

合约乘数

每份期货合约代表特定数量的标的商品。这个数量称为合约乘数。合约乘数对于计算点值非常重要，因为点值是按合约乘数计算的。例如：

• 原油期货合约的合约乘数为 1,000 桶
• 小麦期货合约的合约乘数为 5,000 蒲式耳

点值公式

点值公式如下：

点值 = 合约乘数 / 每点价格变动

计算示例

原油期货合约：

• 合约乘数：1,000 桶
• 每点价格变动：1 美元/桶

点值 = 1,000 桶 / 1 美元/桶 = 1,000 美元

这意味着，原油期货合约的价格每变动 1 点，合约的价值就会变动 1,000 美元。

小麦期货合约：

• 合约乘数：5,000 蒲式耳
• 每点价格变动：0.25 美分/蒲式耳

点值 = 5,000 蒲式耳 / 0.25 美分/蒲式耳 = 20,000 美分 = 200 美元

这意味着，小麦期货合约的价格每变动 1 点，合约的价值就会变动 200 美元。

点值的重要性

点值对于期货交易者非常重要，因为它们允许交易者评估合约价值的变动。如果合约的点值较高，那么价格的微小变动也会导致合约价值的较大变动。

需要注意的额外因素

除了合约乘数和每点价格变动之外，以下因素也会影响点值：

• 保证金要求：交易期货需要缴纳保证金。保证金要求通常是点值的一小部分。
• 交易费用：交易期货时会产生交易费用，如手续费和经纪费。

了解商品期货点值对于期货交易者至关重要。通过使用点值公式，交易者可以计算出每点价格变动所代表的合约价值。这可以帮助交易者评估合约价值的风险和回报，并做出明智的交易决策。