概览

芝加哥期货交易所（CME）实施了涨跌停板制度，以防止市场出现极端波动并维护市场秩序。当期货合约价格达到设定的涨跌幅度时，交易将暂时停止。

启动条件

涨跌停板限制由以下条件触发：

• 成交价偏离前一交易日结算价的百分比达到或超过规定的阈值
• 连续的涨停或跌停导致市场出现过度波动

休市程序

当触发涨跌停板限制时，CME 将采取以下步骤：

• 交易暂停：所有交易立即停止，直到涨跌停板限制解除。
• 竞价：在停牌期间，交易者可以提交竞价，但不会成交。
• 重新开盘：当涨跌停板限制解除时，交易将重新开始，从重新开盘价开始。

涨跌停板幅度

涨跌停板幅度因不同的期货合约而异，通常为：

• 农产品：5%
• 金属：10%
• 能源：15%
• 股票指数：10%

影响

涨跌停板制度有以下影响：

• 防止极端波动：限制价格的剧烈变动，防止市场恐慌或操纵。
• 维护市场流动性：确保在涨跌停板限制期间仍有买家和卖家，避免市场深度缩小。
• 提供冷静期：暂停交易可以给交易者时间来评估市场状况并做出明智的决定。

豁免情况

在某些情况下，CME 可能会豁免涨跌停板限制，包括：

• 自然灾害或重大事件：例如飓风或恐怖袭击。
• 市场失灵：例如技术故障或人为错误导致价格异常波动。
• 监管干预：例如政府宣布紧急状态或采取措施稳定市场。

芝加哥期货交易所的涨跌停板制度是一项重要的市场机制，旨在防止极端波动并维护市场秩序。它为交易者提供了一个冷静期来评估市场状况，并确保市场在涨跌停板限制解除后仍能有序运作。