期货合约是一种标准化的合约，允许买方和卖方在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖一定数量的标的资产。期货交易是一种衍生品交易，为投资者提供对冲风险和投机机会。

常见期货合约

期货合约涵盖广泛的标的资产，包括：

• 大宗商品：石油、天然气、黄金和铜等
• 农产品：玉米、小麦和大豆等
• 金融工具：股票指数、债券和货币等
• 能源：电力和天然气等
• 利率：利率期货等

合约类型

期货合约主要分为两类：

• 实物交割合约：合约到期时，买方须接收标的资产的实物交割，而卖方须交付标的资产。
• 现金交割合约：合约到期时，买方和卖方根据标的资产的市场价格进行现金结算，而不涉及实物交割。

合约规格

每个期货合约都有特定的规格，包括：

• 合约规模：标的资产的合约数量
• 交易单位：最小交易量
• 到期日：合约到期的时间
• 报价单位：标的资产的价格单位

合约交易目的

期货合约交易的主要目的是：

• 对冲风险：生产商和消费者可以通过期货合约锁定未来价格，以对冲价格波动的风险。
• 投机：投资者可以通过期货合约交易来预测市场价格走势，并从中获利。
• 套利：投资者可以通过同时交易不同合约或标的资产来利用价格差异进行套利。
• 套期保值：投资者可以通过期货合约来锁定未来采购或出售标的资产的价格。
• 分散投资：期货合约可以帮助投资者分散投资组合，降低整体风险。

交易策略

期货交易涉及多种交易策略，包括：

• 多头头寸：投资者预计标的资产价格上涨，因此买入期货合约。
• 空头头寸：投资者预计标的资产价格下跌，因此卖出期货合约。
• 套利交易：投资者利用不同合约或标的资产之间的价格差异进行套利。
• 跨式交易：投资者同时买入和卖出不同到期日的期货合约，以对冲风险或进行投机。
• 期现套利：投资者同时交易期货合约和标的资产现货市场，以利用价格差异进行套利。

风险管理

期货交易涉及高风险，因此投资者必须采取适当的风险管理措施，包括：

• 止损单：设定预先确定的价格水平，当市场达到该水平时自动平仓，以限制损失。
• 仓位管理：根据可承受的风险水平和资金状况调整交易仓位。
• 风险分散：交易多种不同的期货合约或标的资产，以分散风险。
• 教育和经验：深入了解期货市场和相关交易策略，以做出明智的交易决策。