期货合约是一种标准化的金融合约，允许交易者在未来某个特定日期以预定的价格买卖标的资产。期货合约的公允价值是其在未来交割时的预期价值，它反映了市场对标的资产未来价格的预期。

计算期货合约公允价值的公式如下：

期货合约公允价值 = 标的资产现货价格 + (标的资产远期价格 - 标的资产现货价格) (期货合约交割日期 - 现货交易日期) / 360

其中：

• 标的资产现货价格：标的资产在期货合约签订时的现货市场价格。
• 标的资产远期价格：标的资产在期货合约交割时的预期价格。
• 期货合约交割日期：期货合约规定的标的资产交割日期。
• 现货交易日期：期货合约签订日期。

公式中的各部分含义

标的资产现货价格：这是标的资产在期货合约签订时的实际市场价格。

标的资产远期价格：这是市场对标的资产在期货合约交割时的预期价格。它可以从远期利率或其他市场数据中估计。

期货合约交割日期：这是期货合约规定标的资产交割的日期。

现货交易日期：这是期货合约签订的日期。

计算步骤

要计算期货合约公允价值，请按照以下步骤操作：

1. 确定标的资产的现货价格。
2. 估计标的资产的远期价格。
3. 计算期货合约交割日期和现货交易日期之间的天数。
4. 将值代入公式中以计算期货合约的公允价值。

实例

假设标的资产为小麦，现货价格为每蒲式耳 6 美元。市场预计小麦在 3 个月后的远期价格为每蒲式耳 6.20 美元。期货合约的交割日期为 3 个月后，现货交易日期为今天。

使用期货合约公允价值计算公式，我们可以计算出：

期货合约公允价值 = 6 + (6.20 - 6) (3 30) / 360

= 6.15 美元/蒲式耳

该期货合约的公允价值为每蒲式耳 6.15 美元。这意味着市场预计小麦在 3 个月后的价格为每蒲式耳 6.15 美元。