期货对冲是一种金融策略，通过在不同的期货市场上建立相反的头寸来抵消风险。用手数对冲是期货对冲的一种常见方式，它涉及使用期货合约的特定数量（手数）来对冲现货头寸或其他金融工具。

一、期货对冲的意义

• 规避风险：对冲可以减少价格波动带来的风险。通过在不同市场建立相反的头寸，当一个市场价格上涨时，另一个市场价格下跌，从而抵消了总体风险。
• 锁定收益：对冲可以锁定利润，防止价格下跌带来的损失。例如，如果持有现货商品，可以通过在期货市场上做空相同数量的商品来锁定当前价格，避免价格下跌带来的损失。
• 套利机会：对冲还可以创造套利机会。当不同市场的商品价格出现差异时，可以通过对冲策略同时在两个市场获利。

二、用手数对冲的原理

用手数对冲涉及使用特定数量的期货合约来对冲现货头寸或其他金融工具。期货合约代表了在未来某个特定日期以特定价格买卖标的物的协议。

例如，假设一家公司持有100吨小麦现货，并预计小麦价格将下跌。为了对冲风险，该公司可以在期货市场上做空100手小麦期货合约。每手期货合约代表10吨小麦，因此100手合约相当于1000吨小麦。

当小麦现货价格下跌时，该公司现货头寸的价值将减少。由于期货合约做空，当期货价格上涨时，该公司将获得利润。这两种头寸的价值变化相互抵消，从而降低了总体风险。

三、用手数对冲的步骤

用手数对冲涉及以下步骤：

1. 确定对冲目标：明确需要对冲的风险或收益目标。
2. 选择期货市场：选择与现货头寸或金融工具相关的期货市场。
3. 计算对冲手数：根据现货头寸或金融工具的规模和价格波动风险，计算需要对冲的期货合约手数。
4. 建立期货头寸：在期货市场上建立相反的头寸，即做多或做空期货合约。
5. 监控和调整：定期监控市场价格波动，并根据需要调整期货头寸以维持对冲效果。

期货用手数对冲是一种有效的风险管理工具，可以帮助企业和个人规避风险、锁定收益和创造套利机会。通过了解用手数对冲的原理和步骤，可以有效利用这一策略来保护资产和优化投资组合。