何为避险？

避险是指采取措施来降低金融风险的策略。期货黄金避险是指通过买卖期货黄金来降低自身资产的风险。

期货黄金避险原则

期货黄金避险基于以下原则：

• 负相关性：黄金价格与传统资产（如股票和债券）通常呈负相关性，即前者上涨时后者下跌。
• 价值储存：黄金被视为一种避险资产，在市场动荡或经济不确定时期，价值往往会上升。

期货黄金避险操作思路

1. 确定风险暴露

需要确定自身投资组合面临的风险。例如，如果持有大量股票或债券，则存在市场下跌的风险。

2. 量化黄金对冲比例

根据风险暴露量，确定需要购买多少黄金期货来对冲风险。黄金对冲比例是黄金期货价值与风险暴露资产价值之比。

3. 选择期货合约

选择适合对冲需要的黄金期货合约。期货合约有特定的到期日期，需要选择与风险暴露资产风险期限相符的合约。

4. 建立对冲头寸

以黄金期货多头或空头头寸的形式建立对冲头寸。具体操作如下：

• 多头头寸（看涨黄金）：如果预期股票或债券价值下跌，则可以做多黄金期货，以期在黄金价格上涨时获得收益，弥补股票或债券价值损失。
• 空头头寸（看跌黄金）：如果预期股票或债券价值上涨，则可以做空黄金期货，以期在黄金价格下跌时获得收益，对冲股票或债券价值上升带来的风险。

5. 持续监控和调整

随着市场条件的变化，需要持续监测对冲头寸并根据需要进行调整。例如，当风险暴露增加时，可能需要增加黄金对冲比例。

图解示例

假设持有价值 100 万元的股票，预期股票市场可能下跌。根据风险承受能力和市场分析，决定以 30% 的黄金对冲比例进行避险。

• 步骤 1：计算黄金期货对冲额度：100 万元 30% = 30 万元
• 步骤 2：选择期货合约：选择与股票市场风险期限相符的黄金期货合约。例如，三个月后的期货合约。
• 步骤 3：建仓：以多头头寸形式购买价值 30 万元的黄金期货。
• 步骤 4：监控和调整：随着市场条件变化持续监测头寸。如果预期股票市场下跌更加剧烈，则可以增加黄金对冲比例。

注意事项

• 期货黄金避险策略需要专业的知识和经验。
• 杠杆的存在会放大潜在收益和损失。
• 市场波动和意外事件可能影响黄金价格和对冲效果。
• 投资者应仔细考虑自身投资目标和风险承受能力，慎重使用期货黄金避险策略。