期货 SP 指标，全称 Stochastics Percentage，又称随机指标，是一种技术分析指标，用于衡量期货合约的超买超卖状况。它由乔治·莱恩（George Lane）于 1950 年代开发，至今仍是技术分析师广泛使用的指标之一。

SP 指标的构成

SP 指标由两条线组成：

• %K 线：表示当前收盘价与过去一定时期内最高价和最低价之间的关系，公式为：

%K = 100 [(C - L) / (H - L)]

其中：

• C：当前收盘价
• L：过去一定时期内的最低价

• H：过去一定时期内的最高价

• %D 线：表示 %K 线的 3 日移动平均线，用于平滑 %K 线的波动，公式为：

%D = 3 日移动平均线(%K)

SP 指标的解读

SP 指标的解读主要基于以下原则：

• 当 %K 线和 %D 线都高于 80，则表明合约超买，有回调风险。
• 当 %K 线和 %D 线都低于 20，则表明合约超卖，有上涨潜力。
• 当 %K 线和 %D 线形成交叉，则可能预示着趋势即将反转。

SP 指标的应用

SP 指标可以应用于各种时间框架，从短期的分钟图到长期的月度图。它可以用来：

• 识别超买超卖状况：当指标处于极端水平时，可以提醒交易者合约可能即将反转。
• 预示趋势反转：当 %K 线和 %D 线形成交叉时，可以表明趋势即将发生逆转。
• 确认趋势：当指标与其他技术分析指标（如移动平均线）一致时，可以增强趋势的可靠性。

SP 指标的局限性

与所有技术分析指标一样，SP 指标也存在一定的局限性：

• 滞后性：SP 指标是基于历史数据计算的，因此可能会滞后于市场实际走势。
• 主观性：SP 指标的解读具有主观性，不同的交易者可能对指标的信号有不同的解释。
• 不适用于所有市场：SP 指标在趋势明显的市场中效果较好，在波动性较大的市场中可能不太可靠。

SP 指标是一种有用的技术分析工具，可以帮助交易者识别超买超卖状况、预示趋势反转并确认趋势。重要的是要记住其局限性，并将其与其他指标结合使用以提高分析的准确性。通过熟练掌握 SP 指标，交易者可以增强其期货交易决策的有效性。