在期货交易中，经常会遇到两个术语：复权和除权。它们对于准确理解期货合约的价值至关重要。将以通俗易懂的方式解释期货中的复权和除权，帮助您更好地把握这些概念。

什么是复权和除权？

• 复权：指将期货合约的价格调整为包含过去派发的股利或红利。
• 除权：指将期货合约的价格调整为剔除即将派发的股利或红利。

为什么要复权和除权？

为了确保期货合约的价格始终反映标的资产的内在价值，必须进行复权和除权。

• 复权：当标的资产分配股利或红利时，股价通常会下跌。为了反映这一变化，期货合约的价格需要上调，以涵盖派发的收益。
• 除权：当标的资产宣布即将派发股利或红利时，股价通常会提前上涨。为了避免期货合约价格受到这种预期收益的影响，需要将即将派发的收益从合约价格中剔除。

复权和除权的计算

复权和除权的计算方法如下：

• 复权：复权后的价格 = 原合约价格 + 股利/红利
• 除权：除权后的价格 = 原合约价格 - 股利/红利

复权和除权的示例

假设标的资产的股价为100元，即将派发1元的股利。

• 复权：复权后的期货合约价格 = 100 + 1 = 101元
• 除权：除权后的期货合约价格 = 100 - 1 = 99元

复权和除权对期货合约的影响

• 复权后，期货合约的价格会上涨，反映派发的股利或红利。
• 除权后，期货合约的价格会下跌，剔除即将派发的股利或红利。

期货交易中的复权和除权策略

了解复权和除权可以帮助交易者制定更有效的期货交易策略：

• 复权策略：交易者可以在标的资产派发股利或红利之前买入期货合约，然后在复权后卖出，以获取股利或红利收益。
• 除权策略：交易者可以在标的资产宣布即将派发股利或红利之前卖出期货合约，然后在除权后买入，以避免支付股利或红利。

复权和除权是期货交易中至关重要的概念。通过理解这些概念，交易者可以准确评估期货合约的价值，并制定更明智的交易决策。掌握复权和除权的知识将帮助交易者提高他们在期货市场中的投资回报率。